На минувшей неделе Центральный банк РФ принял решение о повышении своей ключевой ставки сразу на 2 процентных пункта – до 21%.

Это означает, что российские финансовые власти, несмотря на все усилия, не могут справиться с инфляцией и снизить её до запланированных («таргетированных», выражаясь языком заумных финансистов из ЦБ РФ) 4% в год.

Чтобы было понятно, о чем речь: такая же учётная ставка (21%) была в 1997 году, то есть накануне финансовой катастрофы 1998-го. И тот период при всём желании нельзя назвать благополучным для российской экономики.

Глава Банка России Эльвира Набиуллина признаёт: в целом признаков замедления инфляции не наблюдается. «В сентябре текущие темпы роста цен вновь ускорились», – сообщила глава ЦБ РФ.

Представители главного банка страны (регулятора, как его называют экономисты) не говорят о коренных причинах происходящего, ограничиваясь округлыми фразами и рассуждая о «повышенной неопределённости последних лет» (слова главы ЦБ РФ Э. Набиуллиной, когда она объявляла об очередном повышении ключевой ставки).

Мы, разумеется, тоже не можем категорически утверждать что-либо, но большинство независимых экономистов полагают, что «повышенная неопределённость последних лет» прежде всего вызвана тем, что государство производит гигантские выплаты в пользу военно-промышленного комплекса, но эти выплаты не приводят к появлению соответствующего количества товаров на рынке.

Далее: огромные суммы, выплачиваемые работникам ВПК (в том числе и, наверное, прежде всего контрактникам СВО), подняли планку зарплат в России на совершенно недостижимую для невоенного бизнеса высоту, и дефицит рабочих рук теперь идёт рука об руку со стремительным ростом зарплат, который не сопровождается ростом производительности труда (а откуда ему взяться?).

Кроме того, политика российских властей в отношении рабочих-мигрантов из Средней Азии тоже привела к дефициту рабочих рук в российской экономике. Коренное население, конечно, поддерживает ограничительные меры в отношении мигрантов, но их рабочие места (тяжкий труд на скромную зарплату) занимать не спешит. Отсюда – опять-таки рост зарплат за ту же работу и, следовательно, рост инфляции. Другое следствие – замедление роста экономики из-за отсутствия рабочих рук в нужном для роста количестве.

Впрочем, давайте всё-таки почитаем, как объясняют происходящее в ЦБ РФ.

«Российская экономика продолжает расти, но более умеренными темпами, чем в первом полугодии 2024 года. Данное замедление в основном связано с нарастанием ограничений на стороне предложения, включая снижение доступности свободных производственных мощностей и трудовых ресурсов. Внутренний спрос поддерживается ростом кредитования и доходов населения и бизнеса, а также увеличением бюджетных расходов…»

Переводим на доступный русский: нарастить производство товаров не можем, а спрос растёт, поскольку количество денег в карманах людей увеличивается.

«Рынок труда остаётся жёстким. Дефицит трудовых ресурсов нарастает в широком круге отраслей. Рост заработных плат продолжает опережать рост производительности труда».

Весь этот финансово-экономический сленг в переводе на обычный язык означает, что экономический рост в России вот-вот остановится, а инфляция – нет. А это в экономической науке называется стагфляция, то есть самый страшный кошмар для любого ответственного правительства.

Да, кстати, глава ЦБ РФ предупредила, что 21% – это ещё не предел. Уже в декабре, по её словам, ключевую ставку могут поднять до 23%.

Антон РАЗУМОВСКИЙ